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日前，港股上市企業怡園酒業控股有限公司（簡稱“怡園酒業”）宣布，擬向控股股東陳芳出售附屬公司Pacific Surplus全部已發行股份及附屬公司Epic Wealth30%股權，所得款項主要金額將用于向股東特別派息。Pacific Surplus主要涉及威士忌等蒸餾酒廠業務，而Epic Wealth涉及葡萄酒釀酒廠業務。

這意味著，經過5年的培育后，怡園酒業決定放棄威士忌業務，重新聚焦葡萄酒市場。

威士忌業務前景放緩

據了解，怡園酒業針對蒸餾酒廠業務，先后注資約7860萬元。2023年下半年，怡園酒業蒸餾酒廠威士忌生產正式開始，并發售金酒系列產品；2024年上半年，其蒸餾酒廠全面投入運營。

但是，蒸餾酒業務的發展并未達到怡園酒業的預期，其中，金酒在今年上半年銷售額為1.1萬元，僅占同期公司總收入的0.07%。怡園酒業威士忌預計最早于2026年年中上市銷售。

威士忌業務方面，由于周期等因素，預計最早會于2026年上市銷售——如今，怡園酒業主動剝離，意味著其不會等到威士忌全面上市。

怡園酒業預計，由于Pacific Surplus出售事項，公司將于2024年度在損益中確認出售虧損約3250萬港元。出售Epic Wealth30%股權將在“其他全面收入”中確認出售虧損約1900萬港元。

陳芳表示，個人會繼續投入威士忌業務，現在工廠已經建設完成，剩下的就是生產和經營。

那么，為什么在經過5年的投資與培育后，怡園酒業卻主動放棄了這一塊業務？甚至不惜虧損賣出？

首先，威士忌業務的前景已經放緩。資料顯示，在2018年以前，我國威士忌消費量復合年增長率高達10.1%，但此后年均復合增長率已降至5%，且業界預測此后會進一步放緩。

也就是說，怡園酒業在2019年進入這一賽道的時候，威士忌仍呈蒸蒸日上之勢，而如今則時移世易，看不到這一賽道的美好前景了。

其次，怡園酒業的威士忌產品預計將在2026年上市，而那個時候，恰好是國內威士忌產品大批量上市的時機。中信證券研報指出，中國威士忌行業近年處于高速發展窗口期，呈現量價齊升態勢，國內威士忌產能預計在2025-2026年逐步釋放。

這意味著，怡園酒業在那個時候將會面臨異常激烈的競爭。權威資料顯示，我國境內的威士忌企業，已經多達42家，相比5年前，增長了數倍不止，且部分名酒企業，在資本、人員都有余力的情況下，也涉足威士忌賽道，這無疑對于現有的產業形成擠壓。

第三，消費端的巨變，導致市場對于威士忌類產品的需求放緩，甚至于也影響到了進口產品。今年1-9月，威士忌進口金額為3.21億美元，同比減少28.5%，進口量下降20%。

有業內人士表示，威士忌本就是外來品類，相比本土生產的威士忌產品，消費者更傾向于原產地的洋產品，如今，連“洋產品”都在下降，這種消費端帶來的對于威士忌品類的沖擊可想而知，國產威士忌自然承壓更大。

最后，對于怡園酒業這樣的多元化企業而言，雖然也會面臨葡萄酒在國內市場遇冷的艱難情況，但是相對而言，威士忌賽道更為陌生，與其繼續在一個陌生賽道投入，不如堅持做已熟悉的主業，收縮陣線、回歸主業，在這個時候就成為一個較為保守，但也更為理性的選擇。

聚焦主業，增強核心競爭力

業內人士認為，從財務角度來看，剝離威士忌業務將有助于怡園酒業優化資產結構，提高盈利能力。通過減少在非核心業務上的投入，公司可以將更多資源和資金投入到葡萄酒和白酒的研發、生產和市場推廣上，從而提升核心業務的競爭力和市場份額。

從戰略角度來看，剝離威士忌業務是怡園酒業聚焦主業、做強做大的重要舉措。在酒類市場日益細分的今天，只有做精做強核心業務，才能在激烈的市場競爭中脫穎而出。怡園酒業的這一決策，無疑為其未來的發展奠定了堅實的基礎。

從品牌角度來看，剝離威士忌業務也有助于怡園酒業進一步提升品牌形象和市場影響力。通過專注于葡萄酒和白酒的生產和銷售，怡園酒業可以更加精準地滿足消費者的需求，提升品牌的美譽度和忠誠度。

此前，業內紛紛涉足威士忌業務，一則是看到威士忌品類的熱潮；二則是在主業之外，尋找一個可資發展的副業，就如同多年前名酒企業紛紛涉足預調雞尾酒業務一樣，是一種對于新業務的試探。

如今，在消費遇冷、新業務遭遇波折的情況下，那些正在投入或準備投入威士忌業務的資本，會否有新的打算？實際上，怡園酒業的退出，或許已經給威士忌業務投資熱潮潑了冷水，這種破窗效應或會帶來新的變化。