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權威葡萄酒與烈酒研究機構IWSR《2024年度高端烈酒市場報告》顯示，受免稅店復蘇的提振，全球高端烈酒的表現繼續優于整體烈酒市場。

在復雜的宏觀經濟環境下，報告對高端烈酒的5年預測持謹慎樂觀的態度。預計中國高端白酒的增長勢頭仍將保持，但短期內增速將下降，面臨價格下跌的壓力。

高端白酒走強

根據權威葡萄酒與烈酒研究機構IWSR的最新數據，2023年，全球高端烈酒的表現超過了更廣泛的酒精飲料類別，價值增長了9%。IWSR最新發布的《2024年度高端烈酒報告》顯示，零售價格在100美元以上的烈酒所占份額繼續穩步攀升，占總市場的4.8%。

然而，較高的價格并沒有讓高端烈酒免受宏觀經濟環境的挑戰。持續的通貨膨脹、高利率和不斷上升的生活成本共同打擊了消費者信心，進而導致市場之間和價格區間之間的顯著差異。

“盡管宏觀經濟環境充滿挑戰，但與主流的價格區間的產品相比，高端烈酒仍然保持著顯著的韌性。”IWSR高端烈酒洞察主管Guy Wolfe評論道，“雖然高端烈酒的買家財富高于平均水平，意味著市場比較不受影響，但最近高端烈酒臨的挑戰，表明控制庫存和廣泛布局的意義。創新和對消費者的高度關注將是保持增長的關鍵。”

事實證明，最富有的買家消費能力在很大程度上沒有受到經濟逆風的影響，每瓶5000美元以上烈酒的銷售額強勁增長了39%。350-499.99美元的價格區間也表現強勁，這一細分市場增長了42%。相比之下，其他價格區間的增長率要低得多。

個體市場（individual market，指在經濟體系中由供求關系決定的商品或服務的交易市場）的表現同樣好壞參半，這在很大程度上反映了各國的經濟氛圍。隨著消費者信心的減弱，法國和英國的高端烈酒銷售額下降了個位數，美國的增長率只有個位數，中國則下降了12%。

疫情后，免稅店的復蘇抵消了國內市場整體放緩的表現。綜合來看，個體市場的增長率低于1%。在中國取消旅游限制的推動下，旅游零售業的銷售額增長了48%。免稅店經歷了2020年與新冠疫情相關的低迷之后，再次成為領先的高端烈酒市場。美國市場的增長和中國近期的下滑，意味著這兩個市場的規模如今幾乎相當。

在復雜的宏觀經濟環境下，IWSR對高端烈酒的5年預測是謹慎樂觀的，美國、英國、法國和一些亞太地區市場預計在中期將出現較低的個位數增長。

人們對免稅店更有信心，這仍將是增長的主要推動力，預計到2028年的復合年增長率為10%。美國也將繼續穩步增長，2023-2028年的復合年增長率為4%。不太成熟的市場也將變得越來越重要，包括澳大利亞、馬來西亞、尼日利亞和越南。

威士忌、龍舌蘭穩步增長

白酒面臨價格壓力

IWSR《2024年度高端烈酒市場報告》的其他主要發現包括：

●蘇格蘭威士忌借勢，干邑低迷

蘇格蘭威士忌是2023年高端烈酒市場的驅動力，增長了17%。預計這種增長將繼續下去，IWSR預測到2028年，麥芽/谷物（5%）和混合蘇格蘭威士忌（10%）的復合年增長率都將保持積極態勢。

在此期間，蘇格蘭威士忌將為市場再增加20億美元的價值。其中大部分增長將來自免稅市場，不過預計美國以及尼日利亞、越南等新興市場也將做出重大貢獻。

創新是蘇格蘭威士忌成功的關鍵，特別是麥芽威士忌和混合威士忌，在2023年推出340多種新產品，遠遠超過其他所有烈酒類別的總和。

相比之下，干邑/雅文邑在2023年所有烈酒類別中發布的新產品最少，市場份額一直在穩步下降。2023年，它第一次被蘇格蘭威士忌擠到了第二位。

干邑在中國受到的影響尤其嚴重，高庫存水平加上消費放緩，導致干邑銷售額下降12%。今年和明年可能會因中國商務部最近征收的反傾銷關稅而變得更加復雜。相反，免稅店出現了復蘇，盡管銷售額仍低于2019年的水平。

●龍舌蘭穩步增長

龍舌蘭作為一種高端烈酒類別的增長仍在繼續，其在2023年的增長為該類別增加了2.2億美元。這些產品的絕大多數售價在100-199美元，很少有超過500美元的產品。龍舌蘭酒（Tequila）占主導地位，不過梅斯卡爾（mezcal）也從較低的基數快速增長（增長73%）。

目前，高端龍舌蘭的大部分銷售都在美國，在該市場呈爆發式增長，自2019年以來的復合年增長率為35%；干邑和蘇格蘭威士忌的銷量則出現下降。有跡象表明，龍舌蘭酒的增長正在放緩——2023年的銷量增長了4%，而2022年的銷量增幅達25%，但其他國家似乎準備彌補一部分空缺。2023年，除俄羅斯外，龍舌蘭的銷售額在所有市場都實現了兩位數或三位數的增長。

●美國威士忌表現搶眼

美國是一個非常多元化的高端烈酒市場，有幾個品類占有相當大的價值份額。近年來，高端波本威士忌、黑麥威士忌和美國單一麥芽威士忌的聲望和收藏性日益提高，需求急劇上升，美國威士忌類別的總價值在2019-2023年的復合年增長率為17%。

隨著龍舌蘭酒的增長放緩，據預測，到2028年，美國威士忌將創造最大的價值增長。然而，龍舌蘭酒仍將是市場的主要貢獻者。

●白酒面臨價格壓力

白酒在中國高端烈酒市場占據主導地位，約占中國高端烈酒銷售總額的95%。

這種飲品仍然是中國文化不可分割的一部分——無論是在社交場合還是在商務場合。雖然它通常在年長消費者中很受歡迎，但一些高端白酒品牌正在推出創新的新版本，以瞄準千禧一代消費者。

隨著中國消費放緩，市場對白酒的整體需求有所下降。到目前為止，高端白酒的增長勢頭仍在保持，但預計短期內增長速度將下降，2024年將出現價格下跌的壓力。

●印度威士忌銷量大增

印度是一個經濟和人口增長都很強勁的國家。預計到2028年，合法飲酒的Z世代將占該國人口的27%，超過中國（18%）和美國（21%），富裕中產階層的崛起或為高端烈酒提供重要機會。

蘇格蘭威士忌在印度市場尤其受歡迎，盡管該品類的潛力迄今為止受到高關稅的阻礙，但英國和印度似乎在期待已久的自由貿易協定（FTA）上取得了進展。富有的印度人通常在國外或免稅店購買高端飲料。自由貿易協定可能會極大地推動國內市場對高端烈酒這一最重要品類的需求。

 ●二級市場放緩

二級市場對高端烈酒至關重要，整個2023年都保持低迷，新冠疫情后，庫存過剩加上消費者的不確定性，導致需求放緩。

由于回報率較低，“投機者”不太愿意冒險，收藏者會繼續持有他們的庫存，而較高的利率則削弱了對長期投資者的吸引力。

稀有和超陳年烈酒是例外，麥卡倫和山崎等酒款拍出了創紀錄的價格。（資料來源：IWSR）