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此次傳出的股票發行注冊制改革，將白酒上市的道路全面切斷。那么，白酒企業徹底上市無望了嗎？

自2016年以后，白酒上市軍團就一直穩定在19家的規模，未見擴容。

近年來的“醬香熱”，帶動了一眾白酒企業急速擴張，上市成為他們的重要發展目標。2022年，包括習酒脫離茅臺集團單飛、國臺營收過百億等新聞不斷刺激業界：是否會有新的上市企業誕生？

據媒體報道，在即將實施新的股票注冊制改革的情況下，白酒上市之路或已經被切斷。

中國證監會發布通知，2月1日，全面實行股票發行注冊制改革正式啟動。同日，證監會就全面實行股票發行注冊制主要制度規則向社會公開征求意見。

據消息稱，在新的注冊制下，證監會明確對主板申報企業的行業要求，對禁止、限制、允許和支持上市類別劃線——總體上，主板應屬于大盤藍籌、業務模式成熟、經營業績穩定的優質企業。學科類培訓、白酒、類金融等禁止上市；食品、家電、涉疫企業等上市受限；集成電路、先進生物醫藥研發生產等企業獲支持，“即報即審、審過即發”。

這意味著，此前對登錄A股躍躍欲試而又具備相當規模與業績的白酒企業，或已“夢斷”。

老牌名酒之中，此前最有希望向百億沖擊并實現上市目標的為西鳳酒，不過在過去數年，因為種種情況導致的IPO屢屢失敗，西鳳酒的股東組成也發生了變更。

在寶雞國資委的支持下，西鳳酒上市的既定目標不變，但由于直接上市太過艱難，因而市場上屢次傳來“西鳳酒欲借殼上市”的傳聞，主角指向多個陜西上市企業，但均被一一否認。

川酒方面，郎酒一度被視為最重要的種子選手。

2023年元旦前夕，郎酒股份副董事長汪博煒發表年終元旦致辭時透露，2022年郎酒產能儲能再創歷史新高，公司圓滿完成全年營銷目標，站上年銷售額200億元臺階。

擁有如此體量，再加上青花郎、紅花郎的卓越表現，自然讓人對郎酒上市抱有期待。

2018年，瀘州市曾印發《瀘州市千億白酒產業三年行動計劃（2018-2020年）的通知》，明確提及到2020年，力爭郎酒股份成功上市。

但是在2022年4月，郎酒主動撤回上市申請，證監會網站也發布，郎酒被終止審查，上市進程暫時止步。

這是自2007年第一次爭取上市以來，郎酒在上市進程中遭到的又一次挫敗。外界普遍認為，在改制過程中所產生的產權、商標爭議等問題，影響了其上市努力。

黔酒方面，待上市企業則以習酒為最具資格。

在經過國資委的一系列操作之后，貴州茅臺酒廠（集團）習酒有限責任公司正式更名為貴州習酒股份有限公司，滿足了獨立上市的部分條件。

習酒身上，有著貴州地方政府的厚望。實際上，借助于近年來的“醬香熱”，貴州省曾有大批量推動酒企上市的計劃。

2021年，貴州省地方金融監管局公布“貴州省上市掛牌后備企業資源庫”，共有包括國臺在內的11家酒企入列。比之2020年的后備庫，增長了9家。

地方政府的努力推動，最終還是讓位于現實——2021年國臺主動終止IPO，其他待上市企業同樣不容樂觀。

對于這些高速發展的企業來說，增長率和盈利能力是重要優勢，規模也往往足夠驚人。但是其發展過程中，難免在是否存在關聯交易、股權結構是否清晰等諸多方面存在“暗坑”，一旦被查出，這將成為其上市的障礙所在。

證監會對IPO的要求越來越嚴格，對于白酒這樣的傳統產業而言，上市申請被打回的幾率很高。

此次傳出的股票發行注冊制改革，則將白酒上市的道路全面切斷。

那么，白酒企業徹底上市無望了嗎？

實際上，在此次注冊制改革之前，已經有企業選擇了迂回路線。今年春節前，珍酒李渡集團有限公司披露港股招股書，引發業界關注。

根據招股書披露的信息，珍酒李渡定位為醬香型為主的白酒公司，旗下包括主營品牌“珍酒”“李渡”以及“湘窖”“開口笑”。

2020年至2022年三季度，珍酒李渡集團分別實現營收23.99億元、51.02億元、42.49億元；歸母凈利潤分別為5.2億元、10.32億元和7.12億元，均實現較大幅度增長。

有專家認為，目前政策更鼓勵高新企業上市，對傳統產業要求較多，隨著注冊制的全面改革和落地，A股將更多向創新型企業開放，而包括白酒在內的傳統產業，將無望登上這個舞臺。

不過，類似于借道港股這樣另辟蹊徑的做法，未來或許會越來越多。