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市場盛傳已久的“茅臺調高出廠價”，在2021年沒來、2022年沒來，卻在2023年的最后一個季度來了。

10月31日晚間，貴州茅臺發(fā)布公告，將于11月1日起，調整53%vol貴州茅臺酒(飛天、五星)出廠價格，平均上調幅度約為20%。

此次上調出廠價主要涉及飛天53%vol500mL貴州茅臺酒、五星53%vol500mL貴州茅臺酒，以及飛天同系列的其他毫升規(guī)格產品。其他系列、規(guī)格的產品，暫未調整。

按照原先969元/瓶的價格來計算，在其基礎上調升20%，約為200元，也就是說，這次調整后出廠價格約為1169元/瓶。

這是茅臺出廠價自2018年后的首次調整。如果將時間線放長，從2010年后算起，那么這將是茅臺第4次正式調整出廠價，從619元一路上漲到1169元——雖然其間茅臺曾數(shù)次調整計劃外產品出廠價格，且實際零售價多有波動。

此番調價對股價以及市場銷售帶來的提振效應，是否能夠長久呢？

從股價表現(xiàn)來看，貴州茅臺今日午間的價格，已經從開盤時的1850元降到了1790元左右，證明提價舉措對股市的帶動效應非常有限。

那么，對批價以及終端價格的帶動作用如何呢？今天的“今日酒價”顯示，“23年散飛”的價格為2650元，比之昨天的價格未見提高。

實際上，今年以來，茅臺的價格已經呈現(xiàn)小幅下降趨勢，今日的價格與9月初的2780元/瓶相比，下降了130元左右；與今年春節(jié)過后的2715元/瓶相比，下降了65元左右。

也就是說，目前來看，調價措施對于終端價格的帶動作用同樣有限。

一個很明顯的事實是，在經濟進入新周期的當下，即便曾經在A股一枝獨秀的茅臺，也未能逃脫大周期的影響。

值得注意的是，此番調價，有著兩個鮮明的特征——其一是自2021年至今，在茅臺實際零售價不斷上漲的情況下，市場漸有茅臺提高售價的呼聲和期待，但面對這種呼聲，茅臺更多是按兵不動，直到此次調價；其二是此番提價，只針對出廠價，而對其他方面，譬如一批以及官方零售指導價則未涉及。

早在2018、2019年，茅臺的市場實際零售價早已超過2500元。到了2021年，實際零售價一度接近3000元，形成官方指導價遠低于實際零售價的特殊現(xiàn)象。

針對于此，行業(yè)輿論或出于為自身產品擴大價格上調空間的考量、或出于攫取茅臺更大銷售利潤的考量，紛紛有“茅臺調高價格”的呼聲。

但在一片“捧殺”中，茅臺不僅沒有應聲提價，反而從2019年開始數(shù)度祭出“平價”措施，盡管所謂平價措施效果有限，但也展現(xiàn)了茅臺堅守1499元的決心。

面對市場的熱度和節(jié)節(jié)攀升的產品實際零售價，其實茅臺方面并非不動心。

茅臺的舉措是加大了直銷力度，其直銷占比，已經從2020年的13.96%，上升到2022年的39%、今年前三季度的45%。

茅臺通過擴大直銷，提升了利潤率。這樣提高出廠價而零售指導價不動、終端實際零售價呈小幅下降趨勢的情況下，勢必會擠壓傳統(tǒng)經銷商的利潤空間。

茅臺經銷商的數(shù)量，也從上一次調升出廠價時（2019年）的2377家，減少到今年三季報的2188家。

也就是說，未來相當長的時期內，茅臺企業(yè)方面都會更為在意直接獲利而將傳統(tǒng)渠道逐漸置于次要地位，基于新經濟周期下的需求波動以及酒業(yè)“龍頭”地位帶來的示范效應，茅臺在未來提升官方零售價的動力不足。